在持续保持一段时间的历史高位后，金价连续踩下“急刹车”。

在最近8个交易日，有5天金价下跌，其中5月7日跌1.93%，5月8日跌1.74%，5月12日跌2.73%，5月14日跌2.23%。5月15日，现货黄金一度跌破3130美元/盎司关口，不过此后金价反弹，最终收涨1.95%。

不过，今天金价再次走低，截至发稿，现货黄金跌超2%，报3162.54美元/盎司。

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这一波金价大跌背后原因是什么？接下去黄金是企稳上涨还是继续跌跌不休？

金价大跌 投资者亏麻了

这一波黄金凌厉下跌也出乎市场预料，不少前期高位买入的投资者已经浮亏不少了。

5月14日，据羊城晚报报道，有人分享了自己的贷款80万元买黄金的经历。据其表述，其成本价高达830元，现在感到非常心慌。据网友所述算了一笔账，从持仓价格的830元到现在的758元左右的价格，不算贷款利息、回收差价等，每克就已经跌掉了72元，80万元投资的损失在7万元左右。

另外，据中国经济周刊报道，有人买了一个手镯，近半个月价值缩水2000多元。不少网友发帖表示自己“亏麻了”，求支招。

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据潮新闻报道，杭州95后小郭买入一周后，亏了两个月工资。五一节过后，小郭急匆匆地在几个银行都开通了积存金交易功能，并备好了资金，等待下跌时买入。

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5月7日，黄金下跌，小郭果断在工行分两次买入了150克如意积存金，买入价格在809元/克附近，花费12.1万多。没想到一买就跌。小郭看着黄金走势，心里有点急，当天再次紧急在建行“补仓”100克积存金，这次积存价格为806.5元/克，她又投入8万多元。

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一天之内，小郭就投入20万元买了250克积存金。“后来想想还是太急了，犹豫要不要撤回，但最后没撤。”小郭说，接下去的几天，黄金跌跌不休，她都不敢打开看。

按照5月15日16点积存金实时价格，小郭算了一下已经亏损近1.6万元，“真是没想到，会跌成这样，一个星期就亏了我两个月基本工资，这下老实了。”不过，小郭说，“慌倒也不慌，耐心等待黄金再次大涨吧。”

据新京报报道，金价大跳水，黄金遭到投资者“疯狂”抛售。5月15日，记者实地走访发现，在号称“京城黄金第一家”的菜市口百货大厦四层，黄金回购处排起了长龙，一名菜市口百货大厦销售人员称，“都觉得金价还能再跌。”

另外，有购买黄金类理财的投资者直言，“黄金让人心碎，在没彻底亏本前全部退了，完全没赚到钱。”

然而，另一边，不少投资者却在趁机“抄底”。5月15日菜百投资基础金价报736.2元/克，菜市口百货大厦投资金条柜台前顾客较往日多了不少，销售员忙着给顾客介绍产品、开发票、装袋。

金价未来怎么走？

据第一财经，根据美银本周公布的全球基金经理调查，做多黄金在5月初依然是最拥挤的交易。然而，随着上周末中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行，并于周一发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，投资者开始撤出黄金。

作为金价的潜在推手，美联储降息预期随之降温，美元指数、美债收益率震荡上扬。地缘政治风险也有降温趋势。自上周印度与巴基斯坦发生军事冲突后，双方已经实现了停火。

世界黄金协会称，从长远来看，黄金的投资需求应该继续得到很好支持。理由包括：仍具吸引力的表现、挥之不去的全球经济和地缘政治风险，以及中国保险公司的机构配置。有报告显示，2025年一季度，全球黄金投资总需求量为552吨，同比暴增170%；全球金条金币总需求为325吨，同比增长3%，比五年季度平均水平高出15%。其中，中国一季度金条金币需求量达124吨，环比增长48%，同比上涨12%，创下历史第二高的季度水平，仅次于2013年二季度。

尽管近期金价有所回落，但受访专家普遍认为，从中长期看，在地缘政治动荡、全球经济不确定性加剧背景下，受避险情绪和投资需求推动，叠加全球央行持续购金，金价或仍将维持高位震荡。

东吴证券表示，金价中长期仍存上涨趋势，但短期上涨的动能被削弱。一是由于交易层面分歧加大，二是本轮黄金多头的“美元信用崩溃”叙事被打断。

高盛表示，在全球各国央行买入黄金的背景下，黄金2025年目标价格是3100—3300美元/盎司。摩根大通表示，虽然2025年金价进一步上涨的空间有限，不过目标价格仍是3100—3300美元/盎司。花旗则称，黄金低于2700美元的价格都是便宜的买入点，黄金2025年目标价格是3100—3200美元/盎司。